服务实体经济,高增长背后46亿商誉

2019-07-12 03:43 来源:未知

中国网财经3月6日讯 十三届全国人大二次会议新闻中心于3月6日上午10时在梅地亚中心新闻发布厅举行记者会,邀请国家发展改革委主任何立峰,副主任宁吉喆、连维良就“大力推动经济高质量发展”相关问题回答中外记者的提问。

中国网财经3月6日讯2019年春节小长假刚过,A股“健康体检第一股”美年健康就发出了一份靓丽的业绩快报:2018年公司实现营业总收入84.5亿元,同比增长34.54%;实现归属于上市公司股东的净利润8.2亿元,同比增长41.70%。

在今年的两会上,服务实体经济再次成为热点话题。政府工作报告提出,以服务实体经济为导向,改革优化金融体系结构。去年以来,鼓励险资入市、引导险资支持实体经济的措施不断出台,作为金融市场中长期资金的重要来源,保险资金在服务实体经济方面发挥出了自身的独特作用,而伴随着金融服务实体经济的政策利好不断释放,保险资金有望进一步提升服务实体经济质效,在服务实体经济中扮演更加重要的角色。

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然而仅仅10天过后,刚刚在众多投资者面前展现了高成长性一面的美年健康,在另一份蹊跷的并购公告中,暴露出了公司快速成长中,资金链紧绷、业绩隐忧重重的另一面。

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国家发展和改革委员会副主任连维良

在这份并购公告中,美年健康表示,公司计划在长沙、合肥、天津、成都、武汉、哈尔滨等地区分别投资美兆、慈铭、奥亚等6家体检机构,而蹊跷之处在于:

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以下为文字实录:

一、投资方式不是直接收购,而是通过“南通美兆美年健康产业并购投资基金”(以下简称“南通基金”)来进行;上述6家机构,加起来不过1.1亿元的投资额,美年健康仅出资3552万元,其余部分由南通基金中“第三方有资金实力的个人及机构共同投资”;

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记者:刚才宁主任也提到了要促进养老育幼方面的消费,但是在我们采访过程中了解到,在大城市养老院“一床难求”,城乡婴幼儿育幼方面的服务还有所短缺。想请问,发改委下一步在养老育幼方面有怎样的政策考虑,来解决这“一老一小”的难题呢?

二、上述并购均非100%全额收购,其中仅2家是超过三分之二的多数股权收购,而有3家刚刚超过50%的控股权收购。参见下图

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连维良:您讲到的“一老一小”问题是最大的民生,我们每个家庭都面临这样的现实问题。刚才何立峰主任在回答促进形成强大国内市场问题时,已经分析了这方面的潜力和要采取的措施。党中央、国务院对城市养老院“一床难求”、托幼托育能力不足等问题高度重视。习近平总书记多次作出重要批示指示,李克强总理在昨天的《政府工作报告》中也讲到了许多非常具体的措施。按照党中央、国务院部署,近期,国家发展改革委等18个部门共同推动出台了一个民生领域补短板的行动方案,就是刚才何立峰主任讲到的促进形成强大国内市场的八大措施之一,将通过“增能力、提质量、优结构”等一系列综合措施,加快解决养老育幼这个领域总量不足、质量不优、发展不平衡的问题。

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服务实体经济成“热词”

一是增加养老育幼服务能力。政府将加大中央预算内投资,进一步放宽社会资本准入,多措并举增加服务供给。今后三到五年,将大幅度增加各类养老服务床位,通过城企联动等方式,使普惠性养老床位增加一百万张以上。实现幼儿园学位能力全覆盖,其中普惠性幼儿园占比达到80%以上。大力发展婴幼儿照护服务,加快支持建设一批示范性托育服务机构。

对于为何不直接收购,而要采用“联合收购”的方式,美年健康坦言,主要“为支持上市公司主业发展,实现全国布局的战略规划,减轻其资金压力”;而据业内人士透露,51%比例的“踩线”收购,其目的也十分明确——为了业绩并表。

3月4日,全国政协委员、原保监会副主席周延礼在接受媒体采访时表示,做好服务实体经济是金融工作的本质性要求,如果金融在服务实体这方面做得不到位,就可能成为最大的一个金融风险,所以在防范金融风险的同时要在服务实体经济方面做更多的深入研究。

二是着力提升养老育幼服务质量。老人和孩子们的幸福,全社会都非常关心。人们最关心、最担忧的是养老育幼的服务质量。所以,各相关部门将把提升养老育幼服务质量作为行业监管的重中之重,通过规范服务标准来提高质量,通过加强人才培养培训来提高质量,通过完善支持政策来提高质量,通过加强信用监管来提高质量。

上市三年不断“买买买” 市值膨胀近10倍

中国人寿保险集团董事长王滨则在3月4日参加政协经济界别小组讨论时就推动金融机构服务实体经济提出建议:要给予金融机构一定政策激励。针对实体经济不同行业不同企业的情况,分门别类地制定服务措施。譬如金融机构支持国家战略新兴产业、国家重点企业时,若出现亏损,可以给予一定的税收返还等财政支持措施;对保险资金投资国家重点企业的股权,可以放松监管政策的股权比例限制;在不影响实体企业管理的前提下,应鼓励保险资金参股优质的实体企业。

三是不断优化养老育幼服务供给结构。政府在保好基本、兜住底线的基础上,要大力支持非基本养老育幼服务多元化发展,努力满足多层次、多样化需求。在服务对象和内容上,要促进护理型养老床位达到50%以上,医养结合的深度和水平大幅提升,示范性幼儿园和托育机构的比例大幅度提升。在能力布局上,要加大对贫困地区、边远农村的倾斜支持,消除服务盲区。要更多地发挥社区作用,引导优质养老育幼服务机构进社区。大力发展各类像日间照料、康复护理、助行助餐等多元化社区服务,使社区群众能够就近享受更便捷、高质量的养老育幼服务。

据中国网财经记者了解,在借壳上市前的2014年末,美年健康总资产为21.29亿元,净资产为14.94亿元,而借壳上市前三年的2012年、2013年和2014年营业收入分别为6.3亿元、9.79亿元和14.31亿元,净利润分别为8017万元、4524万元和1.46亿元。

在此之前,全国政协委员、湖南银保监局党委书记田建华也曾表示,今年的提案关注企业高质量发展,金融要支持企业发展,企业本身也要注重自身发展。

至2015年8月,美年健康作价55.43亿亿元,借壳江苏三友登陆A股市场,而截至目前(2019年3月5日),美年健康市值已高达549亿元,总资产151.32亿元,净资产65.56亿元,分别比2014年年末膨胀了4-10倍不等。

险资渐成新生力军

据美年健康2017年发布的战略规划,2018年要实现全国600家体检门店,至2020年,要实现1000家体检门店,而就在2年前的2016年,这一数字不过近300家。

在保险界代表委员们积极建言建议提升金融服务实体质效的背后,是保险资金已经成为服务实体经济中一支不容忽视的重要力量。数据显示,截至2018年底,保险资金运用余额为164088.38亿元,较年初增长9.97%。

在资产和市值快速膨胀的同时,是公司借壳上市以来不断“买买买”的资本运作,其中最引人瞩目的莫过于2017年10月23日,23.47亿元并购慈铭体检72.22%的股权,最终完成了慈铭的全资收购。

具体而言,在存款市场上,保险资金的银行存款达2.44万亿元,是银行中长期信贷的重要资金提供方。在债券市场上,保险机构是第三大机构投资者,截至2018年底配置各类债券5.64万亿元,涵盖国债、金融债、企业债及各类融资券和票据等金融工具。在公募基金市场上,保险资金是最大的机构投资者之一,截至2018年9月末,投资各类基金余额超过8900亿元,特别是股票型基金主要由保险机构持有。在股票市场上,保险机构是第二大机构投资者,截至2018年9月末,持有二级市场股票余额达1.17万亿元。此外,截至2018年9月,在另类投资市场上,保险机构的私募债权、股权、基金、信托等投资余额也已超过4.1万亿元。毋庸置疑,保险资金已经成为实体经济的重要长期资金提供者。

但不为人知的是,截至2019年3月,美年健康投资参股的企业已高达223家,其中达到“合并报表”要求的有167家——如果加上本次收购的6家,合并报表的控股公司将达到173家。

保险资金具有数量大、期限长、来源稳定等优势,因此能够在支持基础设施建设等重大战略实施和重要领域发展等方面提供重要的资金支持,设立债权投资计划和股权投资计划就是保险资金服务实体经济的常见手段。中国保险资产管理业协会公布的数据显示,截至2019年1月底,保险业累计发起设立各类债权、股权投资计划1074项,合计备案规模达25584.10亿元。

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